业绩概览与解读
在刚过去的2016年，公司表现卓越，交出了一份令人满意的答卷。其营业收入、营业利润和归属于上市公司股东的净利润分别达到了惊人的46.62亿元、5.37亿元和4.93亿元，同比增长均超过两位数，分别达到了惊人的24.36%、16.96%和令人瞩目的16.63%。这一系列数据无疑表明了公司强劲的增长势头。全面摊薄的EPS也达到了预期的0.54元/股。公司的经营活动净现金流更是高达6.82亿元，远超同期净利润。
让我们深入了解公司的季度表现。Q1至Q4，公司营收保持了稳定的增长态势，其中Q3和Q4的增长尤为显著。归母净利润的增长也呈现稳定上升的态势，表明公司在各个季度都保持了良好的盈利能力。公司还宣布了慷慨的分红预案，每10股派发现金红利高达2.5元（含税）。
从经营分析角度看，公司在业绩持续高增长的也面临着新的挑战。新业务的推广使得盈利能力略有下降，但这也预示着公司正在积极布局未来。毛利率虽然小幅下降，但公司依然凭借其强大的市场份额和竞争优势维持了稳定的盈利能力。值得一提的是，公司的传统核心业务仍在稳步增长，市场份额持续巩固。“晨光系”零售终端在全国范围内已拥有超过7.2万家店面，进一步证明了公司在渠道拓展方面的实力。公司在产品研发方面也取得了显著的成果，新品的开发增强了公司的竞争力。新兴业务如晨光生活馆、晨光科力普及晨光科技等也在加速发展，市场前景广阔。新业务模式的拓展仍然面临风险，市场竞争和财税政策的变化也可能对公司的业绩产生影响。但总体来看，公司的优势依然明显，未来随着业务整合的加强和新模式的巩固，业绩将继续保持快速成长。我们坚持对公司持有“买入”的评级。（国金证券）