国内轨道车辆车门领域的龙头企业正在持续受益，得益于城轨车辆的大规模交付和高铁车门市场份额的稳步提升。该公司不仅是轨交车门的领军者，而且在城轨门市场中占据了超过十年的主导地位，市占率超过50%。从2017年下半年至2020年，随着城轨车辆的大规模交付，该公司作为龙头企业将首先受益。而在高铁动车门市场，由于复兴号大规模招标的启动，公司的市场占有率有望从20%提升至50%，进口替代空间巨大。
公司计划收购龙昕科技，进军消费电子表面处理行业，打造“轨道交通+消费电子”双轮驱动模式。龙昕科技在塑胶表面处理技术方面领先，具有成为细分市场龙头的潜力。而智能手机的颜值关注度不断提升，使得表面处理成为核心工艺，预计每年智能手机表面处理市场规模超过300亿元。
除此之外，公司在新能源汽车零部件业务方面也早有布局，成功进入新能源汽车连接器和电动大巴门市场，分享行业发展红利。受国家政策推动，新能源汽车行业发展迅猛。
公司注重技术研发和人才培养，2016年研发投入占收入比为8.5%，研发人员占比达20%。公司通过股权激励方案绑定核心技术人才和管理人才，提升员工的认同感和积极性。公司的财务指标稳健，盈利能力和营运能力俱强，有利于公司的持久发展。
公司作为轨交门龙头，将持续受益于轨交投资的加码。通过收购龙昕科技，公司将在消费电子表面处理行业打造新的增长点。新能源汽车零部件业务也有望成为公司新的增长极。综合考虑以上因素，我们给予该公司“推荐”的评级。
投资总是伴随着风险。投资者需要关注龙昕科技的收购进度以及轨交设备市场需求增速的变化，这些因素可能对公司的业绩产生影响。