重磅报告：公司三季度业绩强势增长，未来前景展望亮眼
事件概述：近日，某公司披露了2018年三季报，业绩斐然。在报告期内，该公司实现了营业总收入93亿元，同比增长了惊人的33.4%。其净利润——归母净利润也达到了11.1亿元，同比增长28.3%，这一成绩与其之前的业绩预告相符。特别是在第三季度，公司的营业收入和净利润增长更是迅猛，同比分别增长38.6%和31.4%。
深入分析：
一、收入持续增长，毛利率微降。在地产行业增速换挡的大背景下，公司凭借其龙头企业地位，市场份额持续攀升，带动了收入的强劲增长。由于沥青价格的居高不下，公司Q3的毛利率略有回落。
二、财务周转情况有所改善。公司的应收账款和存货周转天数在同比和环比上都有所优化。其中，应收账款及票据和其他应收款的增加主要归因于与地产商合作规模的扩大以及行业竞争加剧。
三、现金流受多因素影响。公司Q3单季度的经营活动现金流受到一定压力，主要是受到多品类业务发展及履约保证金的影响。
展望与建议：
该公司作为全国领先的防水材料龙头企业，近年来在地产商对隐蔽工程重视度提升的背景下，与第二梯队的差距进一步拉大。公司正进军建筑涂料、保温材料市场，并展现出客户协同效应，这些新领域有望为公司带来新的增长点。
我们调整了对公司的盈利预测，预计2018-2020年公司的归母净利润分别为16.1亿元、21.5亿元和27.1亿元。基于当前的股价表现，我们认为公司具有良好的投资价值，维持“审慎增持”评级。
投资者也需警惕一些潜在风险，如现金流的持续恶化和下游需求超预期下滑等。投资需谨慎，我们建议密切关注公司的后续公告及市场动态。（兴业证券）