投资洞察：常熟银行的稳健之路
关于投资建议：维持对常熟银行在接下来两年（即2018年和2019年）的净利润增速预测，预计分别为17.6%和19.0%。基于这些预测，该银行的每股收益（EPS）预计在0.67至0.80元之间，账面价值每股收益（BVPS）预计为5.22至5.82元。目前股价对应的市盈率（PE）为10.16至8.54倍，市净率（PB）为1.30至1.17倍。常熟银行作为农村商业银行中的佼佼者，其龙头效应在未来将持续显现。我们坚持其目标价为9.36元，对应的是其在行业中的稳健地位和未来的增长潜力。现价空间为大约38%，因此建议投资者增持此股。
对于业绩概述，常熟银行在最近的季度报告中表现出强劲的增长势头。在2018年第一季度，其营收增长了约12.5%，归母净利润增长了高达约16.8%，加权ROE达到约12.8%。其不良率持续下降，达到了历史低点。具体来说，不良率为仅为约1%，下降了约六个基点。拨备覆盖率达到了约35%，提升了大约百分之二十四。这些数字充分显示了常熟银行的稳健运营和强大的风险控制能力。
深入分析发现常熟银行的存款优势日益凸显。其存款规模在增长迅速的零售存款占比也在稳步上升。由于存款占比提升和同业存单压降，利息支出同比增速也有所下降，这意味着该行的成本压力正在减轻。该行坚持服务三农和小微企业的战略定位，预计未来存款将继续快速增长。与此其不良状况持续改善也为未来的发展奠定了坚实的基础。但是投资者也应警惕经济失速下行和监管节奏不当等风险因素的发生。这一系列的稳健表现也印证了我们的预期判断与观点。（国泰君安分析）