国内直升机制造业的龙头企业：独树一帜，前景无量
作为中国直升机领域的翘楚，这家企业在国内直升机产业中独树一帜，拥有绝对的技术领先地位。作为国内唯一一家军民用直升机上市的公司，其稀缺性显而易见。公司的核心产品，如直8、直9、直11以及AC系列直升机等，在国内技术领域中处于领先地位。近年来，该公司成功完成了产品结构的调整和发展，形成了较为完善的直升机谱系，呈现出“一机多型、系列发展”的繁荣格局。
随着技术的更新换代，直升机的需求日益迫切，其黄金发展期已经到来。相较于美国，我国的直升机数量相对较少，机型落后，提升空间巨大。预计未来五年内，直升机的市场规模将达到千亿以上，其中10吨级通用直升机有望成为公司的主力增长机型。
随着低空开放的实施和国产替代需求的迫切，公司的民用直升机与固定翼飞机的订单值得期待。与美国相比，中国的每百万人拥有的直升机数量远远不足，未来提升的空间广阔。公司已经在AC系列民用直升机领域拥有完善的产品谱系和足够的产能，有望在民用直升机市场中扩大市场份额。
预测公司未来的盈利情况，我们预计公司在2018-2020年间的收入将保持稳定的增长态势，同时实现净利润的稳步增长。考虑到公司在直升机领域的稀缺性和唯一性，以及未来市场的广阔空间，我们认为公司可以享受较高的估值。
投资总是伴随着风险。宏观经济、政策、原材料以及新机型列装等方面的波动都可能对公司的运营产生影响。在享受投资带来的收益的我们也要时刻警惕潜在的风险。
这家公司的未来发展前景广阔，无论是在还是民用领域，都有巨大的提升空间。作为投资者，我们有理由对它充满信心。（中泰证券）