业绩概述：公司上半年业绩基本符合预期
公司在上半年实现了营收30.7亿元和归母净利润4.37亿元，同比增长分别为31.61%和12.86%。这一成绩得益于下游核心客户的销量稳健增长，其中吉利、上汽通用等核心客户为公司带来了显著增长。特别值得一提的是，公司通过2017年底对浙江福多纳的收购，进一步增强了公司的业绩。
上半年原材料价格呈上升趋势，导致公司产品毛利率有所下降。尽管减震器、内饰功能件等主营业务保持了一定的增长速度，但净利润增速低于营收增速。
汽车底盘的价值与未来：汽车底盘是汽车制造中的重要组成部分，占汽车制造成本的25%，价值量较高。公司的底盘系统业务单车配套金额有望提高，并且公司正在拓展轻量化底盘领域，掌握轻量化5大工艺。并购浙江福多纳后，公司能够提供更多元化的轻量化底盘选择，并延伸产品线至新能源汽车电池包、汽车车身结构件等领域。中长期来看，公司的轻量化系统+底盘系统有望实现50亿元规模的目标。
投资观点：对于投资者而言，考虑到公司的稳健增长的业务、不断释放的产能以及广阔的中长期成长空间，我们认为公司具有较大的潜力。给予“买入”评级。
风险因素：投资者需要注意，乘用车销量的严重下滑以及原材料价格的明显上升可能会导致毛利率降幅扩大。底盘轻量化业务拓展的不及预期也可能带来风险。
公司上半年业绩稳定，并展现出良好的发展前景。未来，随着电子真空泵的产能继续释放以及底盘轻量化领域的不断拓展，公司有望实现更高的增长。（万联证券）